Selon les analystes, il est peu probable que la Fed procède à une réduction d'urgence afin d'enrayer la chute des marchés

information fournie par Reuters •05/08/2024 à 20:15

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) (Correction d'une coquille dans la citation de Christian Salomone pour remplacer Jackson Hall par Jackson Hole)

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Les principaux indices américains fluctuent; le Nasdaq a perdu ~2,8%

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Tous les secteurs du S&P 500 sont dans le rouge; le groupe le plus faible est celui de la technologie

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Le dollar et le brut baissent; l'or perd >1,5%; le bitcoin perd ~8%

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Le rendement du Trésor américain à 10 ans remonte à ~3,81%

5 août - Bienvenue sur le site de la couverture en temps réel des marchés par les journalistes de Reuters. Vous pouvez nous faire part de vos réflexions à l'adresse suivante

LES ANALYSTES ESTIMENT QU'IL EST PEU PROBABLE QUE LA RÉSERVE FÉDÉRALE AMÉRICAINE PROCÈDE À UNE RÉDUCTION D'URGENCE POUR CALMER LA CHUTE DES MARCHÉS

Il est peu probable que la Réserve fédérale américaine procède à une réduction d'urgence de ses taux d'intérêt entre les réunions afin d'enrayer la chute généralisée des actions déclenchée par la faiblesse des données sur le marché du travail la semaine dernière, selon les analystes. Le S&P 500, le Nasdaq et le Dow ont chuté lundi, les sept poids lourds de la technologie ayant perdu jusqu'à 1 000 milliards de dollars en valeur, dans un contexte où le marché a de plus en plus l'impression que la Fed va rapidement adopter une politique d'assouplissement monétaire afin d'éviter une récession imminente.

Les actions en Europe et en Asie ont également été touchées par une chute. L'indice STOXX 600 .STOXX a chuté de 2,2 %. L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon .MIAPJ0000PUS a clôturé en baisse de 4,20 %, tandis que le Nikkei japonais .N225 a chuté de 12,40 %. Une partie très surveillée de la courbe des rendements du Trésor américain, l'écart 2s/10s US2US10=RR , un indicateur clé du marché obligataire d'une récession à venir, est devenu positif pour la première fois en deux ans. Il s'est ensuite inversé à nouveau lundi.

Les investisseurs et les analystes pensent que la Fed va probablement administrer sa première baisse de taux d'intérêt depuis des années lors de sa réunion de septembre, à la suite des dernières données économiques. Toutefois, ils estiment qu'il est peu probable que les décideurs politiques organisent une réunion d'urgence pour abaisser les taux d'intérêt, malgré la volatilité actuelle du marché.

Christian Salomone, responsable des investissements chez Ballast Rock Private Wealth à Charleston, en Caroline du Sud, a déclaré: "La Fed va probablement dire quelque chose lors de la réunion de septembre:

"La Fed dira probablement quelque chose à Jackson Hole pour montrer qu'il y aura une baisse en septembre et ouvrir la porte à une nouvelle baisse en novembre et/ou décembre. Je serais très sceptique quant à une réduction d'urgence. Certes, les données sur l'emploi étaient médiocres, mais le taux d'emploi n'était que de 4,3 %. Les indices boursiers sont toujours positifs pour l'année. Donc, si les marchés se calment un peu, une réduction d'urgence ne sera pas nécessaire"

Eric Beyrich, gestionnaire de portefeuille d'actions et co-responsable des investissements chez Sound Income Strategies, a déclaré:

"Les gestionnaires de portefeuilles et les personnes qui viennent d'obtenir leurs notes au cours des derniers jours avec une baisse de 10 % adoreraient cela [une réduction d'urgence]. Mais la Fed ne va pas l'admettre: elle n'a pas admis qu'il était trop tard pour relever les taux et elle ne va pas admettre qu'il est trop tard pour les réduire. Je ne pense pas qu'ils fassent cela. Si elle était aussi dynamique, elle se serait exprimée la semaine dernière, jeudi, et aurait dit qu'elle était consciente de ce qui se passe. Ils sont vraiment dépendants des données du rétroviseur, et non des données contemporaines"

Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management, a déclaré: "Les fondamentaux se sont détériorés: "Les fondamentaux se sont détériorés, mais pas au point de penser qu'une récession est imminente. Le marché défie la Fed et les autres banques centrales de fournir des liquidités. Le feront-ils? L'argument en faveur d'une action rapide était assez clair pendant le COVID, mais il l'est moins aujourd'hui. [Jerome Powell, le président de la Fed, peut arriver sur un cheval blanc avec une réduction de 100 points de base, mais je ne miserais pas dessus."

Joseph Lavorgna, directeur général et économiste en chef chez SMBC Nikko Securities, a déclaré dans une note aux investisseurs: "On craint de plus en plus que la Fed ne réduise les taux d'intérêt entre les réunions. C'est peu probable car 1) cela ressemblerait à un mouvement de panique 2) Le président Powell peut préparer les marchés à une forte baisse des taux d'au moins 50 points de base le 23 août à Jackson Hole 3) Tout ce qui pourrait affaiblir davantage le dollar pourrait exacerber le dénouement des opérations de portage sur le yen. Par conséquent, le premier assouplissement devrait avoir lieu lors de la réunion du FOMC du 18 septembre, date à laquelle la Fed fournira des prévisions économiques et financières actualisées

Les analystes du Schwab Center for Financial Research ont déclaré dans une note: "Nous ne pensons pas que la Fed tiendra une réunion d'urgence ou réduira ses taux avant la réunion du 18 septembre. Il faudrait un événement important qui menacerait l'économie pour forcer une réduction entre les réunions. Bien que l'économie semble moins vigoureuse et que le chômage soit en hausse, aucun de ces indicateurs ne constitue une urgence. Nous pensons que la Fed est en retard sur son temps et qu'une réduction de 50 points de base en septembre pourrait avoir lieu. Mais pour l'instant, nous nous attendons à ce que certains membres de la Fed tentent de calmer les marchés par une communication verbale, et non par des actions

(Chibuike Oguh et Chuck Mikolajczak)

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